21 maggio 2019 – Il 20 maggio 2019 Swisscard AECS GmbH (originator) ha lanciato la settima operazione di cartolarizzazione delle carte di credito. Nell’ambito dell’operazione, Swiss Credit Card Issuance 2019-1 AG (emittente) ha emesso sul mercato svizzero dei capitali titoli ABS di classe A per un volume di CHF 190’800’000.– (scadenza 2024, cedola dello 0,004 percento), titoli ABS di classe B per CHF 6’200’000.– (scadenza 2024, cedola dello 0,75 percento) e titoli ABS di classe C per CHF 3’000’000.– (scadenza 2024, cedola dell’1,750 percento). Tutti i titoli sono quotati alla SIX Swiss Exchange e sono garantiti da un portafoglio di crediti di carte di credito Swiss Visa, MasterCard e American Express. Il portafoglio proviene da Swisscard, una joint-venture tra Credit Suisse e American Express. L’operazione sarà eseguita nuovamente tramite la piattaforma di cartolarizzazione dei crediti derivanti dalle carte di credito di Swisscard. I proventi dell’operazione saranno utilizzati principalmente per rifinanziare l’operazione di cartolarizzazione 2016-1 dell’originator. L’operazione è stata conclusa il 17 giugno 2019.

L’operazione è stata inoltre strutturata in modo da riflettere il trasferimento formale del ruolo di servicer da Credit Suisse a Swisscard. Al contempo, la piattaforma di cartolarizzazione dei crediti derivanti dalle carte di credito di Swisscard e le operazioni di cartolarizzazione dei crediti derivanti dalle carte di credito 2015-2 e 2018-1 attualmente in corso sono state parzialmente modificate e adeguate, al fine di riflettere il cambiamento del servicer.

Walder Wyss ha fornito consulenza a Swisscard relativamente a questa operazione. La consulenza ha riguardato la strutturazione complessiva e tutti gli aspetti legali e fiscali dell’operazione, inclusa l’imposta sul valore aggiunto. Il team di Walder Wyss era guidato da Lukas Wyss (Partner, Diritto finanziario) ed era composto da Johannes A. Bürgi (Partner, Diritto finanziario), Thomas Meister (Partner, Diritto fiscale), Jan Ole Luuk (Consulente, Diritto dell’imposta sul valore aggiunto), Julia Lehner (Associate, Diritto finanziario), Janine Corti (Associate, Diritto fiscale) e Philipp Husi (Praticante, Diritto finanziario).